【注目の経営指標】いちばんわかりやすい「ROIC経営」の基本と実践

なぜROICが経営指標として優れているのか?多くの上場企業がROICを導入する目的は?事業別にROICが経営管理にどう役立つのか?ROICと資本コストと関係は?ROIC導入にあたって気を付けるべきことは?などROICについて幅広く学べます!

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Finance
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Feb 2024
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What you will learn

ROICの計算方法

ROIC導入のメリット

事業別ROICの作成フロー

ROIC導入の留意点

ROAやROEと比較したROICの優れた点

事業別ROICで事業ポートフォリオ管理する方法

ROICのツリー展開

ROICを向上させる方法

Description

ROICとは、投下資本利益率のことで、近年、非常に注目を集めている経営指標です。

ROIC Return On Invested Capital 投下資本利益率)


オムロンが「ROIC経営」を前面に打ち出し、日本取引所グループ主催の「企業価値向上表彰」(2014年)で大賞を受賞しました。これをきっかけにROICが俄然注目を集め、多くの上場企業がROICを重要な経営指標と位置付けています。

旭化成も、2025年3月期にROIC(投下資本利益率)8%以上を目指す新中期経営計画を発表。

味の素も、投下資本利益率(ROIC)改革に取り組んでおり、資産圧縮などの構造改革を進めています。


このように、多くの上場企業がROIC経営に乗り出しているのは、ROE(自己資本利益率)やROA(総資産利益率)よりも経営管理や事業改善に非常に役に立つからです。

企業活動の目標として、ROICの向上を掲げることで、従業員の意識・マインドが変わります。

例えば、「労力とコストをいくら掛けても利益さえ上げればよい」と考えてきた営業担当者が、ROICを意識することで業務効率を考えるようになります。投資とリターンを勘案し、投資効率の高い顧客を優先し始めることで、組織全体のROICが向上する効果が期待できます。


しかしながら、ROICは計算が複雑で、かつ、難解であるため、導入のハードルが高いというデメリットがあります。

本講座では、そのような難易度の高いROICについて図解で分かりやすく、丁寧に解説していきます。

ROICの具体的な算出方法や、事業別のROICの運用方法、ROICを分解する方法、ROIC経営あたっての留意点についてもお伝えします。


Content

はじめに

本コースの目的
本コースの対象者
自己紹介
本コースの特徴
本コースの全体像
テキストはこちらからダウンロードしてください

ROIC経営の必要性

このセクションで学ぶこと
ROICとは?
どちらの会社の方が優れている?
PL重視の経営の限界
ROICと他の指標との違い
ROA(総資産利益率)の内容とその欠点
ROE(自己資本利益率)の内容とその欠点

ROICの計算式

このセクションで学ぶこと
全社ベースのROICの計算式
投下資本の図解
税引後営業利益の図解
ROICを計算してみよう(問題&解答)
全社ベースのROICの活用

事業別ROIC

このセクションで学ぶこと
事業別ROICの目的
事業ポートフォリオ管理の定義と目的
事業ポートフォリオ管理の考え方
P/Lのみで収益性を評価することの弊害
ROICで収益性を評価することの利点
ROICで評価すると何が変わる?
事業別ROICの計算の前提
事業別の税引後営業利益の算出
事業別P/Lの作成フロー
減損損失を含めるか否か
本社共通費の配賦について
事業別の投下資本の求め方
事業別B/Sの作成フロー
事業用資産・負債の抽出
共有資産・負債の配賦
事業別ROIC計算シート(例)

ROICの改善策

このセクションで学ぶこと
ROICの改善
税引後営業利益の分解
投下資本と営業利益の分解
営業利益率を分解
粗利率を分解
営業利益率の向上策
投下資本回転率を分解
運転資本回転率を分解
投下資本回転率の向上策
ROICの分解ツリー
ROIC分解の管理表(例)
ROICの分解ツリーの事例(日立、オムロン)

ROICによる経営管理

このセクションで学ぶこと
ROICとWACCの関係
WACC(加重平均資本コスト)とは?
株主資本コストとは?
ベータ(β)値とは?
リスクとリターンの関係
ベータ(β)値の調べ方
ROICスプレッド
EVA(経済的付加価値)
事業部門の評価(問題&解答)
ROICでの評価の頻度
ROIC経営の運用上のポイント①
ROIC経営の運用上のポイント②

ROIC導入の留意点

このセクションで学ぶこと
本社部門と事業部門との関係
非事業資産の取り扱い
ROIC導入の留意点
ROIC導入の重要ポイント

おわりに

おわりに

ボーナスレクチャー

ボーナスレクチャー

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Reviews

今井亮佑
May 11, 2023
ROICがどのようなものなのか、をわかりやすく他の経営指標と比較して頂いたので理解がしやすかったです。単純なメリットだけでなく、デメリット・注意点も合わせて紹介があったので他の経営指標についても理解を深めようと思いました。
Hideyuki
March 18, 2023
説明がクリアでとても分かり易い。トピック毎に短く区切られているので、1つの動画の内容が豊富過ぎて頭に入らないということが無かった。 1点。テキスト45, 46ページの投下資本回転率の運転資本回転率と固定資産回転率への分解、運転資本回転率の売上債権回転率、棚卸資産回転率、仕入債務回転率への分解を、イコールで繋いで表記すると数学的には間違いなので、イコールで書くのではなく、これらの要素に分解出来るという表現にした方が良いと思いました。
S.Matsuho
February 13, 2023
ROICについて、その概要を把握点切るだけでなく具体的な算出方法、事例をもとに実践的に学ぶことができたためです。欲を言えば、自社の数値を当てはめて計算が可能なシートあるいはその作り方のコンテンツがあれば実践に移しやすいと感じました。
Ryan
April 30, 2022
複雑なROICに対してとても分かり易く説明をしていただきました。また導入の留意点で、卸売り事業のように資産を多く保有しない事業は資産を多く保有する事業との比較に留意が必要とアドバイスをいただき、大変参考になりました。今後も経営に活かす会計視点の講座を期待しています。ありがとうございました。

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